在2024年末的金融市場(chǎng)上，智能駕駛領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)佑駕創(chuàng)新成功在香港交易所主板掛牌上市，引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。此次上市，佑駕創(chuàng)新的發(fā)行價(jià)定為每股17港元，開盤后股價(jià)迅速攀升，截至最近交易時(shí)段，股價(jià)報(bào)18.12港元/股，漲幅達(dá)到6.59%，市值則攀升至72.33億港元。

佑駕創(chuàng)新的上市之旅相對(duì)平穩(wěn)，但并非沒有波折。早在2023年8月，該公司曾計(jì)劃沖擊A股市場(chǎng)，啟動(dòng)了A股上市輔導(dǎo)程序。然而，經(jīng)過數(shù)月的籌備，佑駕創(chuàng)新在2024年5月決定終止A股IPO計(jì)劃，轉(zhuǎn)而投向港交所。令人矚目的是，從決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股到成功上市，佑駕創(chuàng)新僅用了半年多的時(shí)間，遠(yuǎn)快于2024年港股新股平均393天的上市周期。

作為智能駕駛解決方案行業(yè)的佼佼者，佑駕創(chuàng)新自成立之初便備受矚目。2014年12月，由劉國清、楊廣、周翔、王啟程以及前董事吳建鑫共同創(chuàng)立的佑駕創(chuàng)新，在過去的十年間共獲得了10輪融資，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的融資能力和市場(chǎng)潛力。在上市招股期間，佑駕創(chuàng)新在香港公開發(fā)售部分獲得了超過14倍的認(rèn)購，基石投資者康成亨國際投資有限公司和Horizon Together Holding Ltd.（由自動(dòng)駕駛企業(yè)地平線全資控股）累計(jì)認(rèn)購超過5.4億港元，連家電巨頭美的集團(tuán)也參與了此次IPO的發(fā)行。

然而，光環(huán)之下，佑駕創(chuàng)新也面臨著自動(dòng)駕駛行業(yè)普遍存在的壓力。業(yè)績(jī)虧損、研發(fā)投入高昂以及現(xiàn)金流緊張等問題同樣困擾著這家企業(yè)。佑駕創(chuàng)新的財(cái)報(bào)顯示，盡管營業(yè)收入從2021年的1.75億元增長(zhǎng)至2023年的4.76億元，但凈虧損額卻從1.40億元擴(kuò)大至2.21億元，2023年略有收窄至2.07億元。同時(shí)，佑駕創(chuàng)新的研發(fā)支出占比在2023年下滑至31.5%，顯示出公司在研發(fā)投入上的謹(jǐn)慎態(tài)度。佑駕創(chuàng)新的產(chǎn)能利用率也較低，2023年和2024年上半年的產(chǎn)能利用率分別為56.2%和53.5%。

佑駕創(chuàng)新的股東們也在上市前進(jìn)行了多次股份轉(zhuǎn)讓，套現(xiàn)離場(chǎng)。其中，阿里巴巴CEO吳泳銘在參與天使輪融資后，通過多次轉(zhuǎn)讓股份累計(jì)套現(xiàn)3060萬元，并在IPO前仍持有佑駕創(chuàng)新2.31%的股權(quán)。漢邦高科、韜略基金等股東也轉(zhuǎn)讓了股份并退出了股東陣容。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員也曾在不同年份多次轉(zhuǎn)讓公司股份，累計(jì)套現(xiàn)超過1600萬元。

盡管如此，佑駕創(chuàng)新在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)依然亮眼。IPO期間，佑駕創(chuàng)新獲得了大量投資者的青睞，公開發(fā)售部分認(rèn)購倍數(shù)超過14倍，國際發(fā)售部分也獲得了1.09倍的認(rèn)購。佑駕創(chuàng)新此次IPO共募集資金凈額約6.06億港元，其中兩位基石投資者的認(rèn)購金額占比高達(dá)72%。

佑駕創(chuàng)新的故事始于創(chuàng)始人劉國清在新加坡主導(dǎo)的高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）研究項(xiàng)目。在回國創(chuàng)業(yè)后，劉國清和他的團(tuán)隊(duì)逐漸從低階預(yù)警輔助功能的應(yīng)用開發(fā)，升級(jí)到L1、L2/L2+級(jí)別的智能駕駛解決方案。2014年，佑駕創(chuàng)新正式成立，并在2015年底推出了第一代智能駕駛方案iSafety，該產(chǎn)品具有車距監(jiān)測(cè)、碰撞及偏離預(yù)警等功能，并在2017年開始規(guī)?；桓叮瑸橛玉{創(chuàng)新帶來了小鵬汽車、萬象集團(tuán)等重要客戶。

佑駕創(chuàng)新在智能駕駛領(lǐng)域的深耕細(xì)作，使其逐漸在國內(nèi)市場(chǎng)上占有一席之地。目前，佑駕創(chuàng)新已與數(shù)十家主機(jī)廠達(dá)成合作，量產(chǎn)定點(diǎn)覆蓋近百種車型。同時(shí)，佑駕創(chuàng)新還具備全棧自研和軟硬一體的技術(shù)能力，核心算法涵蓋感知、融合、建圖定位以及規(guī)控四大智能駕駛關(guān)鍵模塊。然而，在L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)上，佑駕創(chuàng)新相較于文遠(yuǎn)知行、小馬智行等同行仍存在一定的差距，且在國內(nèi)智能駕駛解決方案供應(yīng)商中排名第六，市場(chǎng)份額僅為0.6%。

面對(duì)日益增長(zhǎng)的智能駕駛市場(chǎng)需求，佑駕創(chuàng)新既迎來了機(jī)遇也面臨著挑戰(zhàn)。一方面，全球乘用車自動(dòng)駕駛解決方案市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2023年將突破2000億元；另一方面，車企們紛紛加大智能駕駛技術(shù)的研發(fā)力度，甚至開始自研智駕系統(tǒng)或芯片，這對(duì)佑駕創(chuàng)新等智能駕駛解決方案企業(yè)造成了一定的沖擊。在車企自研自動(dòng)駕駛的趨勢(shì)下，佑駕創(chuàng)新需要更加注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，以提升競(jìng)爭(zhēng)力并拓展市場(chǎng)份額。

佑駕創(chuàng)新在招股書中表示，IPO募集所得資金將主要用于提升研發(fā)能力、招聘與留任相關(guān)研發(fā)人才、提高生產(chǎn)效率和解決方案競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)銷售和營銷能力以及用于營運(yùn)資金和一般企業(yè)用途。未來，佑駕創(chuàng)新將繼續(xù)在智能駕駛領(lǐng)域深耕細(xì)作，加速技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化和競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

佑駕創(chuàng)新的成功上市，不僅為公司帶來了更多的資金支持，也為自動(dòng)駕駛行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。然而，面對(duì)市場(chǎng)的變化和競(jìng)爭(zhēng)的壓力，佑駕創(chuàng)新需要時(shí)刻保持警惕和進(jìn)取精神，以在智能駕駛的賽道上保持領(lǐng)先地位。