在新能源汽車市場競爭愈發(fā)激烈的當下，蔚來汽車正面臨著一系列挑戰(zhàn)。盡管公司創(chuàng)始人李斌強調(diào)運營現(xiàn)金流健康，且擁有超過422億人民幣的現(xiàn)金儲備，但蔚來股價的持續(xù)低迷仍引發(fā)了廣泛關(guān)注。

近期，蔚來股價不斷下滑，截至某交易日收盤，股價已跌至34.95港元，成交額超過1.32億港元。盡管市值尚未突破100億美元大關(guān)，李斌仍向市場傳遞了積極信號，指出公司銷量正在增長，無需過度擔憂。然而，他也坦誠地承認，過去三年蔚來并未達到既定的經(jīng)營目標，整體發(fā)展比早期規(guī)劃滯后了兩年。

為了實現(xiàn)2026年盈利的目標，李斌提出了四大策略：銷量增長、毛利提升、成本控制以及運營效率提升。據(jù)悉，蔚來今年的銷量約為22萬輛，而2025年的銷量目標將是今年的兩倍。為此，蔚來計劃在年內(nèi)完成三個品牌的布局，以覆蓋更廣泛的市場。

在品牌布局方面，蔚來第二品牌樂道已經(jīng)推出了首款產(chǎn)品L60，并計劃在年底前實現(xiàn)月交付量1萬輛。蔚來還將在12月末發(fā)布其第三品牌螢火蟲及首款產(chǎn)品。到2025年底，蔚來品牌將推出旗艦轎車ET9，并逐步更新現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣；樂道品牌則將再發(fā)布兩款中大型SUV產(chǎn)品，預計于2025年第三季度和第四季度交付。

李斌預測，2025年車市將保持增長態(tài)勢，新能源汽車的市場占有率有望達到75%以上。然而，他也指出，價格戰(zhàn)在短期內(nèi)并不會平息，這將對蔚來的盈利目標構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。

蔚來自成立以來，在技術(shù)研發(fā)、品牌建設和市場拓展等方面投入了大量資金，但至今仍未實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。高額的研發(fā)費用、營銷成本以及運營支出，使得蔚來的財務報表長期處于虧損狀態(tài)。這不僅影響了資本市場對蔚來的信心，還使得蔚來在融資和擴張方面面臨更大的壓力。

蔚來大力推廣的換電模式雖然為用戶帶來了便捷的補能體驗，但換電站的建設和運營也帶來了沉重的成本負擔。隨著銷量的增長，對換電服務的需求不斷增加，蔚來需要建設更多的換電站來滿足用戶需求。然而，電池技術(shù)的更新?lián)Q代要求蔚來不斷投入資金對換電站的電池儲備進行升級和優(yōu)化，這無疑加大了成本壓力。

蔚來的主流車型定位高端豪華市場，價格相對較高，這在一定程度上限制了其市場覆蓋面。在新能源汽車市場中，價格仍然是影響消費者購買決策的重要因素之一。為了拓展市場，蔚來推出了樂道新品牌，試圖在中低端市場尋求突破。然而，目前樂道品牌尚未形成具有強大市場影響力的爆品。

面對上述挑戰(zhàn)，蔚來需要確保足夠的現(xiàn)金儲備來維持日常運營，并努力優(yōu)化整個供應鏈體系。李斌曾表示，蔚來的現(xiàn)金及等價物足以應對短期資金需求。然而，長期來看，蔚來還需要從內(nèi)部挖掘潛力，提升自身造血功能，以推動公司的持續(xù)發(fā)展。