近日，激光雷達行業(yè)再度迎來重要動態(tài)，又一家領(lǐng)先企業(yè)即將步入資本市場大門。TechStar Acquisition Corporation（簡稱TechStar）與Seyond Holdings Ltd.（以下簡稱圖達通）及其全資子公司Merger Sub共同宣布，已達成特殊目的收購公司并購交易（SPAC并購交易）。

根據(jù)公告，此次交易涵蓋了多項關(guān)鍵協(xié)議，包括發(fā)起人禁售協(xié)議和PIPE（私募基金）投資協(xié)議等。PIPE投資方面，黃山建投資本、富策和珠海橫琴華蓋等投資機構(gòu)積極參與，合計投資金額達到5.513億港元。

具體而言，TechStar與圖達通的業(yè)務(wù)合并，旨在推動圖達通成功上市。TechStar于2022年12月23日在港交所成功掛牌，成為香港第五家上市的SPAC公司，其發(fā)起人和聯(lián)合保薦人陣容強大，包括信銀資本、清科集團、清科資本、倪正東、李竹及劉偉杰等。

對于這筆巨額資金的使用，圖達通已有明確規(guī)劃。其中，40%的資金將投入研發(fā)與升級及相關(guān)活動，25%用于建設(shè)和升級產(chǎn)線，15%用于優(yōu)化供應(yīng)鏈，10%用于海外擴張，剩余10%則用于公司的一般用途，包括其他投資收購等。

若此次De-SPAC成功完成，圖達通有望成為繼禾賽科技和速騰聚創(chuàng)之后，激光雷達領(lǐng)域的又一上市企業(yè)。圖達通成立于2016年，是一家全球圖像級激光雷達解決方案提供商，在硅谷、蘇州和上海設(shè)有研發(fā)中心，并在寧波和蘇州擁有高度工業(yè)化的車規(guī)級激光雷達制造基地。

在業(yè)務(wù)布局方面，圖達通宣布將在CES 2025上發(fā)布全新遠距離激光雷達產(chǎn)品靈雀E1X及組合產(chǎn)品，并展示其靈雀W如何集成到機器人犬和無人地面車中。然而，盡管發(fā)展迅速，圖達通仍面臨一定的財務(wù)挑戰(zhàn)。2021年至2024年上半年，公司累計虧損超過40億元人民幣，主要原因在于激光雷達市場仍處于發(fā)展初期，尤其是車規(guī)級激光雷達市場滲透率較低，公司尚未實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，同時研發(fā)開支龐大。

市場份額方面，圖達通也面臨一定競爭壓力。根據(jù)蓋世汽車研究院的數(shù)據(jù)，圖達通在中國激光雷達市場的占有率持續(xù)下滑，從2023年1-5月的27.5%下滑至今年1-10月的14.6%。盡管如此，圖達通在激光雷達車端交付量上仍取得顯著增長，2023年車端交付量超過15萬臺，高性能激光雷達車端累計交付超22萬臺。

在估值方面，圖達通也表現(xiàn)出強勁的增長勢頭。公告文件顯示，在最近一輪上市前投資中，圖達通共募得資金144百萬美元，投后估值達到109億港元。此次沖刺上市，圖達通的估值已上升至117億港元（約110億元人民幣）。

圖達通的成功也離不開其強大的股東背景。公司曾獲多家知名機構(gòu)投資，包括蔚來資本、淡馬錫、富達投資等。其中，蔚來不僅是圖達通的重要客戶，還多次參與其融資。圖達通的創(chuàng)始人鮑君威也來自百度，擁有豐富的自動駕駛技術(shù)背景。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，IPO前，鮑君威通過旗下公司控制圖達通約21.16%的投票權(quán)。IPO后，鮑君威的投票權(quán)略有稀釋，但仍保持對公司的控制權(quán)。同時，蔚來創(chuàng)始人李斌旗下基金HonourKey Limited也持有圖達通9.15%的股份。