隨著特斯拉FSD技術(shù)的不斷演進(jìn)以及即將進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的傳聞，智能駕駛領(lǐng)域迎來了新的熱潮。這一趨勢(shì)不僅點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情，也讓眾多深耕智能駕駛技術(shù)的企業(yè)看到了希望，促使它們?cè)?024年紛紛涌向資本市場(chǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月底，已有14家與智能駕駛相關(guān)的企業(yè)在港交所或納斯達(dá)克成功上市或提交了上市申請(qǐng)。這些企業(yè)涵蓋了智駕芯片供應(yīng)商如地平線、黑芝麻，智駕解決方案提供商如Momenta、小馬智行，以及Robotaxi運(yùn)營(yíng)商如如祺出行等，幾乎囊括了智能駕駛?cè)a(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)。

特斯拉FSD的動(dòng)向如同一顆火種，點(diǎn)燃了智能駕駛賽道的熱情。然而，真正推動(dòng)智能駕駛企業(yè)受到資本市場(chǎng)青睞的，還有市場(chǎng)對(duì)汽車智能化轉(zhuǎn)型的強(qiáng)烈需求以及高階自動(dòng)駕駛相關(guān)政策的落地實(shí)施。

從市場(chǎng)需求來看，智能駕駛能力已成為消費(fèi)者購(gòu)車時(shí)的重要考量因素。據(jù)工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)，今年上半年，中國(guó)乘用車中L2級(jí)輔助駕駛及以上新車的滲透率已達(dá)到55.7%，其中具備領(lǐng)航輔助駕駛功能的新車滲透率更是高達(dá)11%。預(yù)計(jì)全年智能網(wǎng)聯(lián)汽車的銷量將超過1700萬輛，滲透率將超過60%。為了搶占市場(chǎng)，主機(jī)廠紛紛加速與智能駕駛企業(yè)的合作。

在政策層面，今年6月，工業(yè)和信息化部、公安部等四部門聯(lián)合發(fā)布了《進(jìn)入智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)聯(lián)合體基本信息》，在北京、上海、廣州等7個(gè)城市展開了智能網(wǎng)聯(lián)汽車的準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)。這一舉措標(biāo)志著我國(guó)在推動(dòng)高階智能駕駛規(guī)?；瘧?yīng)用上邁出了關(guān)鍵一步，進(jìn)一步加速了高階智能駕駛的商業(yè)化落地。

辰韜資本執(zhí)行總經(jīng)理劉煜冬表示，今年以來，特斯拉、Waymo、百度等領(lǐng)軍企業(yè)在Robotaxi方面的商業(yè)化取得了積極進(jìn)展，這使得智能駕駛賽道的關(guān)注度顯著提升，相關(guān)企業(yè)的估值和市場(chǎng)認(rèn)可度也相應(yīng)得到了提升。

然而，盡管智能駕駛相關(guān)企業(yè)紛紛涌向資本市場(chǎng)，但這一過程并非一帆風(fēng)順。資金短缺和業(yè)績(jī)虧損是當(dāng)前行業(yè)內(nèi)普遍面臨的問題，也是這些企業(yè)急于尋求IPO的主要原因。深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮指出，自動(dòng)駕駛行業(yè)極為燒錢，需要大量資金支持研發(fā)和市場(chǎng)推廣，上市可以為這些企業(yè)開辟必要的融資渠道。

以賽目科技為例，該公司在12月23日剛剛通過港交所上市聆訊。在此之前，賽目科技曾三次遞交上市申請(qǐng)。招股書顯示，賽目科技專注于智能網(wǎng)聯(lián)汽車仿真測(cè)試技術(shù)，主要從事仿真測(cè)試產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及研發(fā)，并提供相關(guān)測(cè)試、驗(yàn)證和評(píng)價(jià)解決方案。然而，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，賽目科技的收入增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，凈利率也在逐年下降，甚至在2024年上半年出現(xiàn)了虧損。

賽目科技的困境并非個(gè)例。智駕領(lǐng)域的多家頭部企業(yè)同樣面臨著虧損的現(xiàn)實(shí)。其中，地平線在2021年到2024年上半年累計(jì)凈虧損超過226億元，文遠(yuǎn)知行同期累計(jì)凈虧損超過51億元，小馬智行在2022年到2024年上半年累計(jì)凈虧損也超過了23億元。

盡管面臨盈利挑戰(zhàn)，但上市仍然被視為智能駕駛企業(yè)獲取資金支持、推動(dòng)技術(shù)發(fā)展和商業(yè)化進(jìn)程的重要途徑。張孝榮認(rèn)為，通過上市，這些企業(yè)可以獲得必要的資金，以應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

隨著市場(chǎng)回暖、需求增加和政策推動(dòng)，高階智能駕駛賽道變得更加火熱。IPO大門外的等候者絡(luò)繹不絕，許多企業(yè)都在積極籌備上市計(jì)劃。自動(dòng)駕駛解決方案供應(yīng)商縱目科技在此前三度遞表后表示，將在明年更新年報(bào)并繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)IPO進(jìn)程。同樣，毫末智行也在排隊(duì)進(jìn)入資本市場(chǎng)，其董事長(zhǎng)張凱否認(rèn)了行業(yè)傳出的暫停IPO的消息，并表示將在明年繼續(xù)推進(jìn)IPO計(jì)劃。

麥肯錫預(yù)計(jì)，到2030年，中國(guó)或?qū)⒊蔀槿蜃畲蟮淖詣?dòng)駕駛市場(chǎng)，自動(dòng)駕駛相關(guān)的新車銷售及出行服務(wù)將創(chuàng)造超過5000億美元的收入。然而，在這一市場(chǎng)火熱的背后，也隱藏著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。IDC中國(guó)高級(jí)分析師洪婉婷指出，中國(guó)智能駕駛市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，企業(yè)能否確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將取決于其在智能駕駛技術(shù)研發(fā)上的持久投入、對(duì)智駕數(shù)據(jù)資產(chǎn)的有效管理和高效利用，以及不斷提升自身產(chǎn)品在安全性能與可靠性方面的卓越表現(xiàn)。